【期现】截至5月8日，焦炭期货震荡下跌走势，焦炭2505合约（交割月）下跌29元/吨（-1.86%）收盘1530，焦炭主力2509合约下跌29元/吨（-1.92%）收盘1478，5-9价差持平至52，夜盘继续下跌走势。焦炭现货首轮提涨落地后，但第二轮提涨遇阻，或难以落地。汾渭吕梁准一级冶金焦出厂价格报1210元/吨，环比持平，对应厂库仓单1493元/吨，基差+15；日照准一级冶金焦贸易价格报1340元/吨，环比持平，对应港口仓单1482/吨（对标），基差4。
【利润】截至5月8日，全国平均吨焦盈利1元/吨；山西准一级焦平均盈利21元/吨，山东准一级焦平均盈利55元/吨，内蒙二级焦平均盈利-48元/吨，河北准一级焦平均盈利57元/吨。
【供给】截至5月8日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.9万吨/日，周环比-0.1，247家钢厂焦炭日均产量47.3万吨/日，周环比-0.1，总产量为114.2万吨/日，周环比-0.2。
【需求】截至5月8日，247家钢厂日均铁水245.64万吨/日，周环比+0.22万吨/日，折算焦炭需求116.96万吨/日，日均供需差环比+0.1万吨/日。周焦炭需求小幅提升，表需继续增加。
【库存】截至5月8日，焦炭总库存1049.2万吨，周环比-15.8，其中，全样本独立焦企焦炭库存94.4万吨，周环比-4.5，247家钢厂焦炭库存671.0万吨，周环比-4.2，港口库存283.7万吨，周环比-7.1。
【观点】焦炭现货第二轮提涨遇阻，目前处于博弈阶段，考虑到焦煤偏弱状况，第二轮提涨或难以落地，节后焦炭出厂价格短期以稳为主，港口贸易价格稳中偏弱运行。供应端，由于下游铁水走高，焦企订单较好，开工持续提升，焦化利润也有所修复；需求端，节后铁水继续保持245万吨/日以上，钢厂按需补库，下游并未出现明显累库情况，需要关注后期铁水是否有回落可能。库存端，焦化厂库库存持续走低，港口库存小幅回落，钢厂库存走低，由于市场普遍对于后市谨慎，下游补库需求难有较大增量。尽管焦炭基本面有所好转，但焦煤弱势、产能过剩和焦企缺乏定价权，是造成焦炭弱势下跌的主要原因。策略方面，考虑到现货第二轮提涨难以落地，盘面开始走提降预期，基本面仍然偏空，产业方面部分钢厂已经公布后期限产计划，成材基本面好于煤焦，建议多热卷空焦炭策略继续持有，关注粗钢压减落地情况。