【供给】截至8月14日，汾渭统计88家样本煤矿产能利用率84.81%，环比-0.23%，原煤产量856.64万吨，周环比-2.32万吨，原煤库存187.18万吨，周环比-1.69万吨，精煤产量439.36万吨，周环比+0.35万吨，精煤库存11.89万吨，周环比-0.15万吨。截至8月13日，钢联统计523矿样本煤矿产能利用率83.7%，周环比-0.2%，原煤日产187.9万吨，周环比-0.4万吨，原煤库存470.2万吨，周环比-6.4万吨，精煤日产75.4万吨，周环比-0.1万吨，精煤库存257.7万吨，周环比+12.0万吨。

【需求】截至8月14日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量65.4万吨/日，周环比+0.3，247家钢厂焦炭日均产量46.7万吨/日，周环比-0.1，总产量为112.1万吨/日，周环比+0.2。截至8月14日，日均铁水产量240.66万吨，环比+0.34万吨；高炉开工率83.59%，环比-0.16%；高炉炼铁产能利用率90.22%，环比+0.13%；钢厂盈利率65.80%，环比-2.60%。

【库存】截至8月14日，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+16港+口岸）周环比-30.7至3679.7万吨。其中，523家矿山库存环比+9.5至496.8万吨，314家洗煤厂环比+10.0至485.9万吨，全样本焦化厂环比-11.0至976.9万吨，247家钢厂环比-2.9至805.8万吨；沿海16港库存环比-16.7至583.7万吨；三大口岸库存-19.7至330.7万吨。

【观点】截至昨日收盘，焦煤期货见顶回落走势，近期价格波动剧烈，现货竞拍价格部分煤种有所松动，蒙煤报价弱稳。现货端，近期国内焦煤竞拍有所走弱，在价格快速上涨后，下游采购意愿降温，部分煤种出现松动，目前总体仍持稳运行。供应端，煤矿开工环比下滑，出货放缓，煤矿开始小幅降价让利，市场供需缓解，煤矿去库明显放缓；进口煤方面，蒙煤价格跟随期货波动，由于价格偏高，近期下游用户继续补库偏谨慎。需求端，焦化开工小幅提升，下游高炉铁水产量高位波动，下游补库需求放缓，8月铁水或下降至236万吨/日左右水平。库存端，煤矿去库放缓，口岸小幅累库，港口库存下降，下游继续补库需求走弱，整体库存处于中位水平。现货基本面转为持稳运行，前期期货大涨提前交易煤矿限产预期，考虑到交易所再次出台限仓措施和期货过快上涨风险，前期利多预期充分消化，目前看多逻辑有所变化。策略方面，投机建议多单止盈观望，套利建议多焦煤空铁矿，盘面波动加大注意风险。